|
|
@@ -5,15 +5,14 @@ type = "blog"
|
|
|
banner = "https://i.imgur.com/jdQb3ZH.jpg"
|
|
|
+++
|
|
|
|
|
|
- ## 台泥、台肥 瞄準稍價外
|
|
|
+## 台泥、台肥 瞄準稍價外
|
|
|
|
|
|
- ]
|
|
|
+
|
|
|
|
|
|
facebook 由於全球央行近年不斷量化寬鬆，加上油價持續上漲，使得全球通膨的隱憂甚囂塵上，特別是美國陷入停滯性通膨的可能性越來越高，使得資本市場的目光逐漸轉向抗通膨概念股，台股中的資產族群如台泥（1101）、台肥（1722）等轉趨強勢，投資人可留意相關權證的投資機會。
|
|
|
|
|
|
根據統計，以美國為例，美國消費者物價指數去年5月時僅為0.22，其後一路快速攀升，至今年6月已達5.4；同期間核心消費者物價指數也由1.24攀升至4.5。由於通膨來得又快又急，聯準會預定首次升息將提前至2023年。
|
|
|
|
|
|
-推薦
|
|
|
|
|
|
事實上，儘管聯準會不斷強調通膨的「暫時性」，但根據美國不斷竄升的通膨數據顯示，美國經濟極有可能重現1970年代的高通膨、伴隨經濟衰退的「停滯性通膨」，使得通膨風暴逐漸席捲全球，「現金為亡」時代來臨。
|
|
|
|
|
|
@@ -23,31 +22,31 @@ facebook 由於全球央行近年不斷量化寬鬆，加上油價持續上漲
|
|
|
|
|
|
元大證券金融交易部建議，看好台肥、台泥等抗通膨概念股後市股價表現的投資人，可透過相關認購權證參與行情。挑選標準，則以稍價外、剩餘天數則超過100天以上的中長期權證參與行情，放大槓桿利潤。
|
|
|
|
|
|
- ## 聯準會釋「鷹」霾 通膨概念股行情沒了?
|
|
|
+## 聯準會釋「鷹」霾 通膨概念股行情沒了?
|
|
|
|
|
|
- ]
|
|
|
+
|
|
|
|
|
|
上週三美國聯邦公開市場委員會（以下簡稱FOMC）開完會後，雖然還是維持聯邦基金利率在0％~0.25％的區間，符合市場預期，但事情並沒有這麼簡單。
|
|
|
|
|
|
會議結束後，市場波動加劇，股價指數下跌，這些狀況都還在理解範圍內。但出現了1個相當有趣卻令人費解的現象，就是短端殖利率上揚，長端殖利率卻下降的情形。這樣的市場反應是不是隱含什麼訊息？我們細細看下去。
|
|
|
|
|
|
-聯邦準備系統的架構
|
|
|
+**聯邦準備系統的架構**
|
|
|
|
|
|
在討論聯準會的會議結果之前，先帶大家了解美國中央銀行體系的架構，因為許多不曾研究過的投資人，都會套用既有的觀念在其身上，也就是認為聯準會等同於台灣的中央銀行，這樣的想法不算全錯，但也稱不上正確。
|
|
|
|
|
|
首先讀者要先認識「聯邦準備系統（Federal Reserve System，Fed）」，這是美國的中央銀行系統，根據美國1913年通過的《聯邦準備法案》而創設的單位，整個系統包含聯邦準備理事會（就是俗稱的聯準會）、聯邦公開市場委員會（就是FOMC）、聯邦準備銀行、3千家會員銀行及3個諮詢委員會。
|
|
|
|
|
|
-聯邦準備理事會：
|
|
|
+**聯邦準備理事會：**
|
|
|
|
|
|
由7名委員組成，其成員由美國總統提名，參議院批准。為了防止總統操控聯準會，委員任期長達十4年。
|
|
|
|
|
|
這7名委員也同時擔任「聯邦公開市場委員會」的常任委員，因此具有絕對的影響力。
|
|
|
|
|
|
-聯邦公開市場委員會：
|
|
|
+**聯邦公開市場委員會：**
|
|
|
|
|
|
公開市場委員會由十2名委員組成，7名聯準會委員加上紐約聯邦準備銀行行長占8個席位，剩下來的4個席位則由其餘十1家聯邦準備銀行行長輪流擔任，是美國中央銀行體系最重要的部門，每6個禮拜開1次會，決定聯邦基金利率。
|
|
|
|
|
|
-聯準會的功能
|
|
|
+**聯準會的功能**
|
|
|
|
|
|
聯準會設立的主要目標有兩個，第一，就業最大化，第二，穩定物價，所以股市能不能持續創高並非聯準會在意的事情。為了達到就業最大化及穩定物價，聯準會能利用的就是貨幣政策工具。
|
|
|
|
|
|
@@ -59,7 +58,7 @@ facebook 由於全球央行近年不斷量化寬鬆，加上油價持續上漲
|
|
|
|
|
|
這言論1出再次驚動市場，導致上週六台指期貨夜盤收跌209點，James Bullard雖然在今年並不是FOMC的委員，因此無權投票，但2022年時他就有投票權，因此市場特別關注他對貨幣政策動向的言論。
|
|
|
|
|
|
-通膨概念股須注意風險
|
|
|
+**通膨概念股須注意風險**
|
|
|
|
|
|
由於聯準會本次的動作並不在市場預期內，因此第一時間美元指數受激勵而大漲，導致以美元計價的大宗商品呈現弱勢走勢，包含黃金、鈀金、銅礦砂、鐵礦砂等等都受到影響。
|
|
|
|
|
|
@@ -67,30 +66,13 @@ facebook 由於全球央行近年不斷量化寬鬆，加上油價持續上漲
|
|
|
|
|
|
對於台股過去一段時間受惠於通膨的概念股則需要多加注意，雖然美元的強弱會影響原物料價格，但也必須要考慮原物料本身的全球供需狀況，才能掌握個股的股價變動趨勢。
|
|
|
|
|
|
-（文章來源：理財周刊、文：紀緯明）
|
|
|
|
|
|
-延伸閱讀
|
|
|
+## 第3季基金投資趨勢／價值股、抗通膨概念 押五成資金
|
|
|
|
|
|
-鮑爾不談升息 掛保證通膨災難不會發生
|
|
|
-
|
|
|
-鮑爾國會作證 預期高通膨很快消退
|
|
|
-
|
|
|
-專家警告 通膨、升息風險遭低估
|
|
|
-
|
|
|
-Fed鷹聲響起 美股強中透弱
|
|
|
-
|
|
|
-通膨來了還能進場?專家看多亞洲這2國股市
|
|
|
-
|
|
|
- ## 第3季基金投資趨勢／價值股、抗通膨概念 押五成資金
|
|
|
-
|
|
|
- ]
|
|
|
-
|
|
|
-第3季基金投資趨勢／價值股、抗通膨概念 押五成資金
|
|
|
+
|
|
|
|
|
|
中國信託投信指出，經濟重啟，通貨膨脹可能會比美國聯準會（Fed）預期得更高、更持久。建議投資人，在第3季進行資產配置時，五成放在價值股與抗通膨 兩大主題，布局全球、中國、亞太實質收息多重資產基金；三成配置於科技、新興市場等成長型基金，兩成布局全球債券基金，適度分散風險。
|
|
|
|
|
|
-facebook
|
|
|
-
|
|
|
中信投信分析，歐美國家陸續施打疫苗，景氣也踏上復甦之路。Fed宣布利率政策按兵不動，但大幅提高通膨預期。因此，投資人最好以價值型、抗通膨產品為核心資產，透過穩定收息來抵抗不確定性。
|
|
|
|
|
|
中信投信建議，可配置兩成資金於法盛漢瑞斯全球股票基金。這檔基金經理人賀洛（David Herro）操盤經驗逾30年，曾獲選晨星十年來最佳股票基金經理人。到5月底，在法盛漢瑞斯全球股票基金，金融類股為持股最大宗，占22%，再來是非核心消費股的19%。以國別來看，則是美股占46%，德國、英國、瑞士等歐股則占逾四成。今年以來，歐股在價值股帶動下，表現優於美股，這檔基金今年來上漲17%，在全球股票基金中名列第一。
|
|
|
@@ -107,9 +89,9 @@ facebook
|
|
|
|
|
|
雖然債市面臨通膨挑戰，但股債平衡有利降低波動。以法盛盧米斯賽勒斯債券基金來說，配置資產多元，包括美國公債、高收益債、新興市場債、可轉換公司債、股票等。基金有70%在美國資產，其他如墨西哥、義大利、挪威、加拿大等，都不到一成。如果選擇美元月配息級別，年化配息率介於2.69~3.02%。
|
|
|
|
|
|
- ## 通膨飆升下尋找大贏家 這類股成為焦點
|
|
|
+## 通膨飆升下尋找大贏家 這類股成為焦點
|
|
|
|
|
|
- ]
|
|
|
+
|
|
|
|
|
|
第二季以來，金融市場持續關注通膨上揚的議題，在通膨壓力攀升下，國泰投顧表示，具備將通膨轉嫁給使用者的產業，尤其像是基礎建設產業，可望成為通膨上揚趨勢下的贏家。
|
|
|
|
|
|
@@ -127,37 +109,22 @@ facebook
|
|
|
|
|
|
近期通膨議題雖再度成為市場關注重點，但基於多數基建資產可轉嫁通膨給使用者，具備不錯通膨抵禦能力，再加上過往通膨上揚期間，股價表現也優於大盤，預期高通膨仍將維持一段時間，建議投資人可適度提高基建投資的比重，增強股市投資的通膨防禦力。
|
|
|
|
|
|
- ## 紡織土地大戶 抗通膨避風港 4檔吸睛
|
|
|
+## 紡織土地大戶 抗通膨避風港 4檔吸睛
|
|
|
|
|
|
- ]
|
|
|
+
|
|
|
|
|
|
通膨疑慮升高，各國升息壓力上升，具抗通膨概念的紡織資產族群，可望成下半年資金避險、搶短進駐標的；市場預期，具土地資產、商場及科技園區開發的紡纖股如遠東新（1402）、南紡（1440）、嘉裕（1417）、宜進（1457）等，下半年有機會成抗通膨資金鎖定的投資族群。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
遠東新可以算是國內紡織族群擁有最多土地，在全台各地所擁有土地總面積達57萬坪，其中，投資性不動產約20萬坪，原帳面價值353億元，按IFRS規定，採公允價值模型評估的市值、目前帳面價值達1,351億元。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
遠東新開發中土地計畫包括，台北遠東通訊園區第三期、第二期住宅區開發。至於桃園市4.3萬坪的土地，地目變更申請計畫已送件桃園市政府，未來新開發案內容將包含住宅專區、商業專區、醫療專用區及公共設施用地。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
南紡在全台有超過22萬坪土地，其中，位於台南市東區的「台南購物中心」一期已在2014年營運，去年已達損益兩平，二期則已在去年12月試營運，今年3月底正式開幕。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
另外，南紡台南仁德廠開發計畫，也在去年第四季上路；依南紡規劃，仁德暨化纖廠區土地資產活化規劃，是將既有46公頃工業區土地轉型為「南紡科技園區（TST PARK）」，規劃以5G、AI智慧相關產業為園區產業發展主軸，滿足5G產業需求的全方位科技園區。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
嘉裕則計畫將占地超過8,000坪的楊梅廠開發轉型為「綜合型的文創商業園區」；此開發計畫將由大股東台元紡織負責規劃，規劃設置小型生活商場、餐飲玩樂特區，另有成衣相關文化傳承展示區域等。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
從2017下半年起，宜進獵地、買房動作不斷，並陸續聯合子公司光明絲織、億東纖維、大田國際開發等關係企業，共同投資土地及商用不動產，總計從2017下半年至今，購買資產的金額高達近百億元。
|
|
|
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
-宜進近幾年來積極投入的商用不動產，包括內湖德孚瑞光11樓，以及台中振興路土地，汐止遠雄U-TOWN和國揚矽谷11～13樓等。宜進預估，這些不動產的投報率約在2.9％～3.2％間。
|
|
|
-
|
|
|
+宜進近幾年來積極投入的商用不動產，包括內湖德孚瑞光11樓，以及台中振興路土地，汐止遠雄U-TOWN和國揚矽谷11～13樓等。宜進預估，這些不動產的投報率約在2.9％～3.2％間。
|
